万和燃气热水器显示“O2”通常表示热水器出现了故障。以下是一些可能的原因和解决方法：

1. 氧气不足：检查燃气热水器周围是否有足够的通风，确保没有堵塞物阻碍空气流通。如果通风不良，可以清理周围的障碍物或安装通风设备。


2. 燃气问题：检查燃气供应是否正常，包括燃气阀门是否打开、燃气管道是否有泄漏等。如果燃气供应有问题，需要联系燃气公司进行维修。
3. 点火问题：检查点火器是否正常工作，点火电极是否有污垢或损坏。如果点火器有问题，需要清洁或更换点火电极。
4. 传感器故障：热水器内部的传感器可能出现故障，导致显示“O2”。这种情况下，建议联系专业的维修人员进行检修和更换传感器。
5. 其他故障：除了以上原因，还有可能是热水器的其他部件出现故障，如控制器、热交换器等。如果以上方法都无法解决问题，建议联系万和售后服务中心或专业的维修人员进行维修。

需要注意的是，燃气热水器涉及到燃气安全，因此在进行任何维修操作之前，一定要确保关闭燃气阀门，并遵循相关的安全操作规程。如果对维修操作不熟悉，建议寻求专业人士的帮助。